当前，全球宏观经济正经历着前所未有的复杂演变。作为全球资产定价的核心锚点，美国宏观经济数据正呈现出显著的波动与失真特征：美国劳工统计局（BLS）频频对非农就业数据进行大幅下修，令市场屡遭数据“背刺”；CPI与美联储高度关注的PCE等核心通胀指标走势出现严重背离；GDP数据亦呈现出冰火两重天的割裂态势。
这种数据层面的混乱，直接导致市场对全球经济走向及美联储政策动向的分歧达到历史高位。围绕“下一步究竟是加息还是降息”的争论，令全球资本陷入高度不确定性中。
然而，这并非单纯的市场情绪波动，其背后隐藏着更为深刻的结构性问题——去年长达43天的美国政府停摆，不仅造成了巨大的经济损失，更让官方统计机构一度陷入“数据真空”，加剧了市场的盲目与恐慌。更关键的是，在39万亿美元债务压力与政治极化的双重背景下，经济数据正面临被政治博弈扭曲的风险。为缓解财政付息压力并为未来的货币政策操作预留空间，美国政府甚至扬言要调整统计口径——例如通过修改投资组合管理费等核心分项的计算方式，人为压低官方通胀读数，营造出“通胀降温”的纸面假象。
在这样一个充满噪音与博弈的时代，宏观研究绝不能仅停留在表层指标的涨跌上。市场急需一套系统性的梳理，去深度理解美国经济数据底层的编制细节与政治博弈逻辑。
只有建立起一套可验证的宏观分析框架，穿透“虚实经济学”的迷雾，我们才能在剧烈的宏观变局中，看清全球资金流向的真实底牌。
为此，华尔街见闻将再度携手程坦老师，将在8月29日–30日（周六至周日）于北京推出为期2天的宏观特训营。
课程导师程坦，北京大学光华管理学院金融学博士，曾在国家外汇管理局中央外汇业务中心服务超十年，在全球资产配置一线积累了深厚的投研与实战经验，深厚的学术功底以及顶级的工作经历让程坦天然具备过滤市场短期噪音的能力。
值得一提的是，程坦并非纯学术派，而是长期覆盖股、债、汇等多类资产，曾参与管理近百亿美元的多资产策略组合。在高强度、多市场联动的环境中，他对宏观变量在金融体系中的传导机制形成了系统化理解。
在筹备本门课程之前，华尔街见闻也曾与程坦团队探讨在当前背景下对数据细节的深入分析真的对判断经济和大类资产有用吗？
程坦的回答是这样的：在2026年年初的展望报告中，程坦与他的团队基于对美国就业、通胀、PMI等数据细节的分析，判断2026年美国经济将由“温和放缓”步入“复苏”，就业市场数据和通胀数据有见底反弹可能，进而判断美联储在2026年缺乏降息空间，大类资产也将转向股强债弱的复苏交易，而彼时的市场共识仍然是美联储仍将在2026年降息3次+股债双牛。半年过去，美国非农就业数据整体走强，通胀压力回归，市场降息预期转向加息预期，10年期美债利率上升超40个基点，经济与大类资产走势完全符合其判断——对于宏观数据分析的价值不言而喻。
课程定位与核心价值透视底层逻辑：依托十年一线投研经历形成的实战视角，系统拆解美国宏观数据编制口径及其背后的博弈，看透数据表象下的真实信号，推演市场反馈机制。掌握顶级框架：首次系统性分享百家一线机构认可的研究框架，通过16课时高密度训练，短期内打通从数据到市场定价反馈的“最后一公里”。直击实战痛点：紧贴当下市场脉搏，通过沉浸式案例研讨与面对面答疑，解决当前最棘手的宏观交易难题，将理论转化为实战能力。适合人群画像：1-5年工作经验的宏观研究员、资产配置与投资决策人员，以及想系统提升个人宏观投研决策能力的资深投资者。欢迎扫码海报了解更多活动详情，或点击链接报名。（后附课程大纲）
课程大纲风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
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